Федеральный бюджет в июне

МОСКВА, 14 июля /ФИС/ Согласно данным Министерства финансов, в июне федеральный бюджет России остался профицитным: положительное сальдо составило 2.9% ВВП (173 млрд руб.) против 5.9% ВВП в мае. С учетом июньского показателя размер сальдо бюджета за 1п14 увеличился на 1.9% ВВП.

После скачка, наблюдавшегося в мае, годовой прирост доходной и расходной частей бюджета в июне нормализовался, составив 8.3% и 10.2% соответственно.

Ненефтегазовые доходы бюджета увеличились в июне всего на 4.3% относительно аналогичного периода прошлого года, составив 682.8 млрд руб. В то же время нефтегазовая выручка повысилась в годовом сопоставлении на 13.7%, достигнув 555 млрд руб. Баланс средств Минфина на банковских депозитах незначительно уменьшился — на 22 млрд руб.

После резкого увеличения профицита бюджета в мае (которое было обусловлено техническими факторами) в июне бюджетная ситуация вернулась в более нормальное русло. Двузначные темпы роста доходов сохранились только в нефтегазовой части (что вполне ожидаемо, учитывая 14%-е повышение рублевых цен на нефть Urals), тогда как рост ненефтегазовых доходов в годовом сопоставлении замедлился до 4%. С учетом поправок, внесенных в закон о бюджете в конце июня, во 2п14 годовой рост доходов бюджета должен составить 5.3% (против 13.8% в 1п14) — главным образом за счет 10%-го увеличения нефтегазовых доходов при близких к нулевым темпах роста других доходных статей.

Снижение темпов роста бюджетных расходов, наблюдавшееся в 1п14, вероятнее всего, продолжится во второй половине года; темпы в итоге станут отрицательными, что будет сдерживать экономический рост.

Что касается ликвидности, негативное воздействие на нее оказало сочетание следующих факторов: профицит бюджета (который хоть и сократился относительно мая, но тем не менее остался весьма существенным), уменьшение объема средств, размещенных на банковских депозитах Минфином (что мы бы расценивали как разовое явление, нежели как начало реализации министерством стратегии вывода средств с депозитов) и положительное чистое сальдо внутренних заимствований. Вместе с тем мы по-прежнему полагаем, что в ближайшие месяцы влияние бюджета на ликвидность будет или нейтральным или даже позитивным.

Владимир Колычев, Дарья Исакова
Аналитики ВТБ Капитал

Источник: Пресс-служба ОАО Банк ВТБ