Не только правительство готовится к испытаниям, но и Центробанк

МОСКВА, 6 июля /ФИС/ Ситуация с ликвидностью в банковской системе остается напряженной. Два дня назад российские банки заняли у Банка России на аукционах прямого РЕПО почти 1 трлн руб. Ряд банков пытается занять на международных рынках, выпуская еврооблигации. Что же грозит российской банковской системе?

Проблема сейчас все-таки не в ликвидности, а в очень быстром росте кредитов, особенно розничных: под это банкам немного не хватает капитала. И хотя качество банковского капитала, как я считаю, у нас хорошее, такой быстрый рост активов не поддержан адекватным ростом собственных средств. Здесь кроется некоторая проблема. Капитала пока достаточно, но он очень близок к норме, установленной Банком России. Рост активов требует большего капитала, его мало для наших темпов. И это говорит о том, что, во-первых, темпы роста кредитования снизятся, например, в рознице с нынешнего 50-процентного роста до 20%. Соответственно, понизятся темпы кредитования и корпоративного сектора.

У нас может возникнуть довольно большая потребность в рекапитализации банков. И ЦБ уже оценил, насколько: у него есть два сценария кризисного развития — умеренный и пессимистический. При умеренном кризисе стресс-тесты ЦБ показали, что помощь в размере 55 млрд руб. потребуется 120 банкам, а при пессимистическом — помощь в размере 405 млрд руб. понадобится 223 банкам.

И если у госбанков при рекапитализации проблем не возникнет (например, ВТБ может доразместить свои акции и поднять капитал), то частные банки должны будут рассчитывать на своих акционеров. Если же это не поможет, то им придется прибегнуть к помощи Банка России, поскольку на глобальных рынках капитала сейчас трудно на что-то рассчитывать, если ты, условно говоря, не Сбербанк. Я вижу в этом некоторую проблему и испытание. Социально значимым банкам, у которых большая доля депозитов, поможет государство через госбанки. То есть может повториться ситуация 2009 года, и в случае чего мы будем действовать по наработанным схемам и использовать опыт 2008 и 2009 годов.

Развитие событий никак не зависит от России. Мы целиком и полностью зависим от зарубежных рынков — добились наконец-то глобализации, которая докатилась и до наших границ. Мне это нравится. Говорю это с легкой иронией, потому что мы — макроэкономисты накопили огромный запас знаний всяких особенностей нашей экономики и процессов. И вот наконец наши знания совершенно никак не влияют на качество наших прогнозов: вся кухня переместилась в Европу, Китай и другие страны — новости оттуда двигают глобальную ситуацию и потом то, что происходит у нас. Теперь правильно предугадать развитие событий можно не столько за счет знания специфических особенностей России, сколько за счет понимания глобальной картины в целом.

Мне нравится, что вроде бы не только правительство готовится к испытаниям, но и Центробанк. Правительство, например, на 2013 год верстает альтернативный вариант бюджета, исходя из 60 долл./барр., и планирует в будущем цену на нефть не угадывать, а исходить из прогнозирования бюджета и средней цены за пять предыдущих лет. Таким образом, мы не будем пересматривать бюджеты дважды в год. А ЦБ проводит стресс-тесты банков, усиливает надзор за состоянием ликвидности в них, собирается перейти на Базель II с первого января 2013 года. Кроме этого, Банк России готовится впрыснуть большой объем ликвидности через старые проверенные аукционы РЕПО.

Но все будет зависеть от масштаба проблемы: ЦБ сделает все, чтобы не дать кризису выйти за разумные рамки и спровоцировать отток депозитов из банковской системы, но кризис ликвидности тем не менее исключать нельзя. Сейчас пока еще не кризис, сейчас ситуация неопределенности: кризис — это когда никакой неопределенности не остается. В конце 2008 года все сразу заметили, что неопределенности осталось мало. Условно говоря, когда меня начинают спрашивать, не будет ли курс доллара на конец года 50 руб. за доллар, я считаю, что мы уже в кризисе.

Источник: РБК daily, Юлия Цепляева