Локоть взял деньги в рост

Локоть взял деньги в рост

 

Власти предложили новосибирцам гарантированно заработать приличную сумму, не облагаемую налогами, — но эксперты не верят в успех идеи.

Власти Новосибирска просят горожан помочь городу деньгами, купив выпущенные мэрией облигации. Деньги чиновники обещают направить на городские программы и социальную сферу. Несмотря на относительно высокую ставку, желающих будет немного, сказали корреспондентам НГС.НОВОСТИ эксперты.

10 мая мэрия Новосибирска утвердила решение о выпуске облигаций. Город хочет занять 3 млрд руб. — 3 млн облигаций номиналом 1000 руб. каждая. Это будут 10-летние биржевые облигации с обращением на Московской бирже (МБ), размещение начнется 30 мая.

Мэрия в своем сообщении акцентирует внимание на том, что ценные бумаги могут купить не только юридические лица, но и простые граждане. Держатели облигаций получат «гарантированный доход», который не облагается налогом — в отличие от процентов по депозитам.

Тем, кто захочет их купить, городские власти предлагают открыть брокерский счет в любом банке или обратиться к профессиональному брокеру, участвующему в торгах на МБ. Для открытия счета требуется простой пакет документов — паспорт, СНИЛС и ИНН. В списке брокеров на сайте МБ числятся более 600 организаций.

Покупка ценных бумаг позволит «привлечь средства в экономику города, направляя на финансирование важнейших программ городского развития, включая объекты социальной сферы», сообщил пресс-центр мэрии.

Впрочем, простых горожан облигации заинтересуют вряд ли. «По сравнению с 2014 и 2015 годами ситуация существенно улучшилась. На рынке есть профицит рублевой ликвидности, и инвесторы ищут идеи, куда эту ликвидность размещать. Думаю, что основными инвесторами все-таки будут институциональные инвесторы. Физические лица могут заинтересоваться выпуском в случае, если ликвидность бумаг будет позволять быстро совершать сделки [купли-продажи облигаций]», — рассуждает дивизионный директор УК «Альфа Капитал» в Новосибирске Юрий Афанасьев.

«Заем на 10 лет — довольно редкое явление даже для субъектов Федерации, не только городов. В I квартале 2016 года крупных размещений не было. Если эмиссия Новосибирска окажется одной из первых, то для инвесторов она будет представлять интерес. Кредитное качество города высокое, инвесторы знают город как регулярного эмитента — спрос будет. На предыдущие выпуски облигаций Новосибирска спрос превышал предложение», — говорит заместитель директора S&P, глава департамента «Государственные и муниципальные финансы» Карен Вартапетов.

По состоянию на 1 мая долг города превышал 16,4 млрд руб., т.е. на каждого новосибирца уже приходится более 1000 руб. казенной задолженности.

Из общего объема долга городского бюджета более 6,4 млрд руб. приходится на банковские кредиты, еще более 4 млрд — кредиты вышестоящих государственных бюджетов, а почти 6 млрд — долги по другим, ранее выпущенным облигациям. Ставки купона по ним варьируются от 6,94 до 13,16 % годовых. Какая ставка будет у нынешнего выпуска, пока неясно. Заявки на приобретение облигаций с предложениями по минимальному приемлемому купону будут собираться 24–25 мая, указано в материалах брокерской компании «Регион», которая является генеральным агентом займа.

По словам Юрия Афанасьева, доходность облигаций самого длинного из уже размещенных выпусков Новосибирска — 11 %, а более длинный срок погашения даст не больше 11,5 %. Банковские кредиты на аналогичные сроки стоили бы городу до 13 % годовых, но с помощью облигаций можно получить и более низкую ставку — около 12 %, считает Карен Вартапетов.

То есть при покупке одной облигации стоимостью 1000 руб. новосибирец будет получать порядка 30 руб. раз в квартал. Уже следующей осенью мэрия начнет частями гасить номинал бумаги (по 10–15 % в год), и процентные выплаты будут все меньше.

Подчиненные губернатора Владимира Городецкого уже после начала кризиса, осенью 2014 года, занимали под похожий процент, ставка по этим бумагам — уже 11,4 %.

Тем не менее облигации дают более высокий доход — даже по сравнению с депозитами, ставки которых снижаются, продолжает Карен Вартапетов. По данным ЦБ РФ, средняя ставка депозитов на срок более 3 лет по итогам февраля 2016 года составила 9,19 %, для физлиц — 7,04 %.

Примеров, когда горожане так доверяют городским властям, что добровольно отдают им деньги, не так много. Например, соседний Томск сумел за 2 месяца разместить облигации, продавая их только населению — без биржи и крупных инвесторов. В марте 2016 года начальник департамента финансов Томска Ирина Ярцева объявила, что за 2 месяца город продал 6 тыс. ценных бумаг по 1000 руб. каждая и выручил за это 6 млн руб. Бумаги будут обращаться 3 года и предполагают купонные периоды каждый квартал, ставка по облигациям — 12 % годовых. То есть, купив одну облигацию за 1000 руб., ее держатель будет получать каждые 3 месяца по 30 руб. дохода (120 руб. за год), а в конце срока обращения бумаг (или раньше, если возникнет такое желание) получит полную стоимость — 1000 руб. «Нам приходится занимать для обслуживания муниципального долга средства на рынке. Занимать можно двумя способами — брать кредиты или размещать облигации. Сегодня ставка на рынке у кредитных организаций — от 13 до 15 % — достаточно высокая», — объяснила Ярцева желание Томска занимать у населения (цитата по «Интерфаксу»).

В опросе НГС о готовности занять городским властям деньги под приличный процент приняли участие более 2000 посетителей сайта. Более половины новосибирцев выбрало вариант «Нет, боюсь, что не вернут». Еще треть ответивших покупать облигации не собираются, потому что у них нет сбережений. Тех, кто готов одолжить мэрии денег, совсем немного — в целом около 15 %.

Кредитный рейтинг у Новосибирска действительно скромный: 25 февраля 2016 года агентство Fitch Ratings присвоило городу кредитный рейтинг уровня «BB» — неинвестиционнный уровень (спекулятивные облигации). Зато прогноз по нему «Стабильный», что отражает ожидаемую стабильную кредитоспособность бюджета города, умеренный долг Новосибирска с равномерной структурой погашения, отметили в мэрии.

Источник: ngs.ru
17.05.2016