Альфа-Инвестиции: прогноз курса рубля к концу следующего года

Москва, 08 сентября /ФИС/. Ориентир курса рубля на следующий год: 78–80 руб./долл.
                               
Центр макроэкономического анализа Альфа-Банка под руководством главного экономиста Наталии Орловой спрогнозировал значение курса рубля к концу следующего года.

Предыдущий прогноз наших макроэкономистов пока сбывается: 6 апреля они писали, что доллар будет стоить к концу года 76 рублей, а сегодняшний курс — 72,95 руб./долл.

Для оценки справедливого курса рубля на конец следующего года аналитики использовали четыре модели, опирающиеся на разные факторы, и получился разброс значений от 70 руб./долл. до 80 руб./долл.

1️. Модель оценки стоимости рубля через паритет процентных ставок между Россией и США даёт прогноз 70 руб./долл. на конец 2022 года.

2️. К такому же результату приводит прогноз справедливой стоимости рубля по монетарному подходу. Он опирается на сравнение денежных индикаторов (денежной массы и денежной базы) и резервов ЦБ, и даёт оценку в 70 руб./долл.

3️. Оценка, сделанная на основе динамики промышленного производства в России и США, даёт гораздо более низкий результат для рубля — 78 руб./долл. на конец 2022 года.        

4️. А вот расчёт равновесного курса рубля на основе показателей сырьевого экспорта и его доли в ВВП страны даёт наихудший для рубля прогноз — 80 руб./долл. на конец 2022 года. В эту оценку заложены риски, связанные с развитием альтернативных источников топлива и глобальным переходом к безуглеродной (без использования нефти и газа) экономике.

То есть у экономистов Альфа-Банка на основе четырёх моделей получился диапазон от 70 руб./долл. до 80 руб./долл. Но финальный прогноз курса рубля на конец 2022 года они установили от 78 руб./долл. до 80 руб./долл.

Дело в том, что самые оптимистичные результаты — 70 руб./долл. — дают модели, зависящие от монетарной политики США, поэтому сейчас их нельзя считать особо надёжными. Ведь финансовые рынки ждут начала ужесточения монетарной политики, главой ФРС.

Поэтому и прогноз центра макроэкономического анализа Альфа-Банка называется «Надеяться на лучшее, готовиться к худшему». Вы можете прочесть полную версию тут, чтобы оценить аргументы наших макроэкономистов и обоснованность их прогноза.

Источник: Пресс-служба АО "Альфа-Банк"