Август снова принес России негатив: рубль сильно отреагировал на известие о новых санкциях

Новосибирск, 09 августа /ФИС/ Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»: 

Магия чисел, какой бы антинаучной она не являлась, всё же существует. Август всегда был сложным месяцем для России, но на сей раз он совпал с юбилеями кризиса 1998 года и войной в Южной Осетии в 2008 году. Кстати, согласно олимпийским принципам, любой, кто начинает военные действия во время Олимпиады, неправ по определению.

Началось всё с того, что в прессе появился документ об обращении одного сенатора с просьбой наложить ограничения на российского бизнесмена В. Евтушенкова. Затем в прессе появился некий документ, который был назван законопроектом о новых санкциях против РФ. В частности, в нём предлагается запретить государственным банкам РФ все расчёты в долларах. На наш взгляд, подобная формулировка является заранее непроходной, так как позволяет российским экономическим субъектам отказаться от погашения долга в долларах США. Напомним, что внешний долг РФ составлял около $530 млрд в начале 2018 года. То есть часть этого долга может оказаться невозвратной по инициативе американского сенатора.

Естественно, что подобные новости привели к падению бумаг: в среду АФК «Система» (-4,1%), Сбербанка (-3,8%) и «ВТБ» (-2,5%). Отсутствие прямых угроз позволило акциям «Газпрома» (+0,2%) противостоять тенденциям на рынке. В целом нефтегазовый сектор оказался достаточно устойчивым, так как его товар уникален и может продаваться, как за доллары, так и за евро или юани. Благодаря слабости доллара активно дорожали привилегированные бумаги «Сургутнефтегаз» (+1,19%).

Рубль также сильно отреагировал на новости, слабея в моменте до 65,04 за доллар. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 4780 рублей. Однодневная ставка MosPrime выросла до 7,24%, недельная — до 7,31%, а месячная осталась на уровне 7,41%. Одним из важных событий дня являются размещения ОФЗ. Посмотрим, как рынок отреагировал на рост рисков.

На первом аукционе инвесторам были предложены ОФЗ-ПД выпуска 26223 с погашением в феврале 2024 года. Удалось разместить бумаги на 11,23 млрд при средневзвешенной доходности 7,98%. Предложение составляло 15 млрд, а спрос 26,461 млрд рублей. Второй аукцион оказался ещё менее удачным. Инвесторам были предложены ОФЗ-ПК выпуска 29012 с погашением в ноябре 2022 года. Всего были проданы бумаги на 2,085 млрд рублей при спросе 8,085 млрд рублей и средневзвешенной доходности 7,75%. Таким образом, можно говорить что подробности американских угроз прямым образом повлияли на размещения.

При сохранении подобной ситуации может возникнуть необходимость для корректировки денежной политики ЦБ РФ, а именно повышения ставки для обеспечения защиты рубля. Кстати, Минфин также может отказаться временно от закупки валюты, а также прекратить её скупку при достижении прогнозируемого курса в районе 67-68 рублей за доллар. Пока мы можем лишь говорить, что курс доллара достигал максимального значения в текущем году, но ещё не смог закрепиться на более высоких уровнях. К 17:15 (мск) USD-RUB – 64,71 (+1,92%), EUR-RUB – 74,985 (+1,81%).

Европейские индексы снижались, но делали это неохотно. Основные потери принесли секторы здравоохранения и розничных продаж. В частности, бумаги Novo Nordisk теряли до 5,8%. Отчёт компании оказался сильным, но руководство предупредило о росте конкуренции и ценовом давлении. Вслед за Novo Nordisk отправились и бумаги прочих фармацевтов, как, например,  Roche Holdings (-1,7%). К 17:15 (мск) DAX - 12626,46 п. (-0,17%), CAC40 - 5502,86 п. (-0,33%), FTSE 100 - 7758,21 п. (+0,51%).

Объёмы китайского импорта нефти оказались не столь высокими в июле, как рассчитывал рынок. Меж тем в период с января по июль импорт вырос на 5,6% до 8,98 млн баррелей в сутки. Тем не менее на рынке решили, что торговые споры с США уже оказывают негативное влияние на потребление нефти в КНР. Впрочем, непосредственным последствием тарифной войны уже стало то, что Пекин повысил тарифы на американскую нефть и дизельное топливо, что, к слову, улучшает перспективы российских поставок в эту страну. Накануне API сообщил о снижении коммерческих запасов нефти в США на 6 млн баррелей при ожиданиях, согласно опросу WSJ, снижения на 2,3 млн баррелей. Запасы бензина выросли на 3,1 млн баррелей, а дистиллятов — на 1,8 млн баррелей. Впрочем, более важным мы считаем то, что были снижены прогнозы роста производства нефти в США. К 17:15 (мск) Brent - $73,5 (-1,54%), WTI - $67,78 (-2,01%), золото - $1216,8 (-0,12%), медь - $6052,81 (-0,24%), никель - $13975 (+0,90%).

Фьючерс на индекс доллара подрастал в пределах 0,1% до 95,07 п. Сырьевые коллеги рубля слабели в пределах 0,15% против американской валюты. К 17:15 (мск) EUR-USD - $1,159 (-0,04%), GBP-USD - $1,287 (-0,51%), USD-JPY – 110,98 (-0,36%).          

На американском рынке всё логично. В среду проходит размещение 10-летних обязательств, что традиционно негативно влияет на фондовый рынок. Естественно, что на рынок также оказывают влияние свежие события в американо-китайской торговой войне.

С 23 августа США повышают тарифы для $16 млрд китайского экспорта, а Китай уже грозит принятием повышенных тарифов на $60 млрд американских поставок. Бумаги Walt Disney начали торги со снижения на 1,5% после слабого отчёта накануне. В Tesla также коррекция на 2%, хотя накануне бумага подорожала на 11% благодаря заявлениям Элона Маска о желании вновь сделать компанию частной. В целом начало торгов в США ознаменовалось лишь незначительным снижением индексов.

В России снижение рынка более существенное. Реакция на подробности новых американских антироссийских инициатив продолжится, но более подробный разбор документов наталкивает на мысль о том, что далеко не все инициативы будут одобрены, ибо они могут нанести прямой ущерб США на десятки миллиардов долларов. Поэтому в ближайшие дни рынок успокоится и может пойти вверх.

Источник: Пресс-служба банка «Открытие» по Сибирскому федеральному округу