Главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев. Утренний комментарий: Префы Башнефти и Мегафон в фокусе внимания

Москва, 25 мая /ФИС/ Сегодня будет решение по продлению сделки ОПЕК+. Рекомендации уже даны, остаётся дождаться их утверждения. Альтернативных вариантов кроме продления действующих ограничений по добыче ещё на 9 месяцев, как сообщается, рассматриваться не будет. Интриги, как бы нет, и это создаёт риски фиксации прибыли по нефти на факте события. Просадка может быть в район $50 по Brent, в то время как потенциал развития движения наверх ограничен уровнем $56.

Протоколы Федрезерва окончательно убедили рынок в повышении ставки 14 июня. Одновременно с этим пролили немного света относительно предполагаемого механизма нормализации баланса ФРС. Будет устанавливаться лимит по сумме ежемесячных погашений ценных бумаг на балансе регулятора, которая не будет дальше реинвестироваться. Причем, изначально предполагается установить низкий лимит, который будет в рамках ежеквартального пересмотра повышаться. Такой механизм позволяет обеспечить очень плавное начало нормализации и дальнейшее её развитие. Осторожность и предсказуемость решений ФРС должны успокоить рынки, опасающихся негативных последствий сокращения ликвидности в финансовой системе. VIX – своеобразный индикатор страха – снизился на 5% до 10 пунктов после публикации протоколов.

Из корпоративных событий сегодня нас больше всего будет интересовать решение Совета директоров Башнефти по дивидендам. Для привилегированных акций компании, это главный драйвер и фактор инвестиционной привлекательности. Кроме того, следим за динамикой акций Мегафона, скорректировавшего свою дивидендную политику (размер выплат не менее 70% FCF) и отчитавшегося за 1 кв. 2017 г по МСФО. В ходе Дня инвестора компания поделится ещё своей стратегией до 2020 г. Если акциям Мегафона на таком насыщенном новостном фоне удастся закрепиться выше 616 руб., можно будет советовать дальнейшее наращивание длинных позиций по ним.

Напоминаем, что сегодня акции НМТП последний день торгуются с дивидендами (а/о – 0.779 руб., доходность – 9.9%).  Несмотря на стремительный подъём последних дней (+7% за неделю), бумаги НМТП остаются привлекательными для среднесрочных инвесторов благодаря редкому сочетанию как дивидендной, так и приватизационной историй одновременно.

Источник: Пресс-служба банка ВТБ по Сибирскому федеральному округу