Утренний комментарий: Ситуация по нефти улучшается, но перелома негативной тенденции ещё не произошло

МОСКВА, 29 февраля /ФИС/ Главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев

В пятницу котировки Brent пыталась вернуться выше $36. В моменте добегали до $37, но потом не удержались. Пробоя не случилось – лишь кратковременный «прокол» важного уровня сопротивления. Никто не говорил, что слом тренда произойдёт быстро – уже месяц котировки нефтяных фьючерсов бьются о невидимую стену, не получая должной поддержки со стороны покупателей для её пробоя. Тем не менее, изменившееся отношение основных производителей к ситуации на рынке и уже объявленная готовность координировать совместные действия, дают основания для изменения баланса сил в пользу «быков». Хотя капитуляции «медведей» ещё не наблюдается (объём открытых хедж-фондами коротких позиций по нефти практически не сокращается), оснований для перелома негативной тенденции по нефти становится всё больше. Если на завтрашней встрече В.Путина с нефтяниками речь пойдёт в том числе о сокращении добычи нефти, это станет ещё одним фактором в пользу игры на повышение по «чёрному золоту».

Перспективы восстановления цен на нефть к своим фундаментально обоснованным значениям, поддерживают национальную валюту – рубль способен отыграть ещё порядка 5% относительно бивалютной корзины. Такие перспективы заставляют нас в большей степени переключать внимание с акций экспортёров на облигационный рынок. Акции компаний, ориентированных на внутренний рынок, это также вариант. Но он содержит множество отраслевых нюансов, не позволяющих давать однозначную рекомендацию. В частности, свои проблемы в банковском секторе, которые не позволяет банковским бумагам торговаться выше одного капитала. На ретейлерах проецируется негативная динамика с доходами потребителей и их покупательной активностью. Электроэнергетики остаются заложниками недореформированности, хотя именно они способны показать очень неплохой рост со своей низкой базы.

Сегодня утром мы наблюдаем продолжение продаж на китайском рынке акций. Фьючерсы на США также окрашены в красный цвет. Индекс Shanghai Composite подошёл к минимуму года. Его пробитие способно отбросить китайский рынок акций ещё на 5-8% ниже. Но самое главное, это событие способно вновь спровоцировать панику на мировых площадках. Поэтому сохраняем бдительность в отношении Китая, и ждём публикации завтрашних данных по индексам деловой активности в КНР.

Источник: Пресс-служба  ПАО "Банк ВТБ 24"