Экспертное мнение. Данные Росстата за август: дальнейшее увеличение разрыва в динамике спроса и предложения

МОСКВА, 16 сентября /ФИС/ На этой неделе выйдет ежемесячный отчет Росстата о социально-экономическом положении РФ (за август), включающий данные по промышленному производству, обороту розничной торговли, инвестициях, безработице и темпах роста заработной платы. Кроме того, будет опубликован еженедельный отчет по инфляции.
На фоне продолжающейся дискуссии вокруг проекта бюджета, дальнейшего направления налоговой политики и последствий новых санкций общая картина состояния российской экономики остается неоднородной. Если с точки зрения спроса мы видим, что ни население, ни корпоративный сектор увеличивать расходы не готовы, то в области предложения мы, наоборот, наблюдаем определенный подъем (который, на наш взгляд, может быть связан с инициативами правительства (перевооружение армии, замещение импорта и/или строительство газопровода в Китай). Постепенное улучшение динамики потребления электроэнергии говорит о том, что в августе темпы роста производства в обрабатывающих отраслях, вероятно, остались примерно на уровне 2% (в частности, за счет транспортного машиностроения и металлообработки). В то же время в добыче полезных ископаемых темпы роста, скорее всего, были близки к нулю в связи с заметным падением добычи газа, обусловленным его значительными запасами, накопленными крупнейшими потребителями с начала года. В целом мы полагаем, что по итогам августа темпы роста промышленного производства составят около 1% и, возможно, будут немного ниже, чем в июле (в том числе в силу эффекта высокой базы). Что касается оборота розничной торговли, то августовское падение продаж новых автомобилей и сокращение импорта из дальнего зарубежья (соответственно на 26% и 11% в годовом сопоставлении, в обоих случаях – до посткризисных минимумов) говорят о том, что рост потребления остается слабым и в обозримом будущем может даже смениться снижением.

Владимир Колычев, Дарья Исакова
Аналитики ВТБ Капитал

Источник: Пресс-служба ОАО Банк ВТБ