ВТБ Капитал: Макроэкономические события предстоящей недели

МОСКВА, 17 сентября /ФИС/ В начале этой недели будут опубликованы основные индикаторы российской экономики за август, включая показатели промышленного производства, внутреннего спроса и конъюнктуры рынка труда. В среду ожидается публикация ИПЦ за очередную неделю.

"Мы ожидаем, что предстоящая статистика за август будет содержать дополнительные указания на паузу в динамике российской экономики, свидетельствующие о том, что ее укрепление в июле (после резкого спада в мае–июне) носило кратковременный характер. Что касается производства, то в августе, по нашей информации, уменьшился спад оборота железнодорожных грузоперевозок и ускорились темпы роста добычи нефти и газа; в то же время сокращение потребления электроэнергии усилилось, что указывает на сохраняющуюся слабость энергоемких отраслей обрабатывающей промышленности. Мы ожидаем увидеть признаки небольшого ускорения сокращения промпроизводства, которое отчасти отражает влияние негативного календарного фактора.

Предполагаем, что уровень внутреннего спроса в августе остался низким – судя по тому, что продажи легковых автомобилей неуклонно сокращаются, несмотря на усилия правительства по субсидированию автокредитов, а рост спроса на розничные кредиты угасает. 

Что касается резкого увеличения годового роста инвестиций в июле, когда он достиг максимального уровня в текущем году, то, на наш взгляд, данный скачок в основном представлял собой коррекцию после значительного спада инвестиционной активности в июне; скорее всего, статистика за август будет указывать на возврат инвестиций к состоянию стагнации, поскольку никаких факторов, которые способствовали бы их дальнейшему подъему, мы пока не наблюдаем. Однако основной интерес по-прежнему представляют показатели рынка труда. 

По нашим оценкам, наметившаяся в апреле тенденция к росту безработицы (с поправкой на сезонные факторы), должна была сохраниться в августе".

Дарья Исакова

Аналитик ВТБ Капитал

Источник: Пресс-служба ОАО Банк ВТБ