ВТБ Капитал: Профицит федерального бюджета в ноябре – 1.1% ВВП

МОСКВА, 14 декабря /ФИС/ По данным Минфина, профицит федерального бюджета за 11м12 составил 789 млрд руб., или 1.4% ВВП. В ноябре профицит равнялся 1.1% ВВП (65 млрд руб.) – выше, чем в октябре (0.9% ВВП). Доходы за ноябрь были лишь на 3.1% выше уровня годичной давности, сократившись на 10.7% относительно показателя октября, на фоне уменьшения ненефтегазовых доходов на 3.5% за год и 27.1% за месяц. Между тем бюджетные расходы в ноябре уменьшились на 9.1% за год и 12.5% за месяц. Сальдо денежных средств на счетах Минфина в Банке России увеличилось на 111 млрд руб.

Как отмечают эксперты ВТБ Капитал, расходы федерального бюджета в ноябре уменьшились в годовом сопоставлении, тогда как за 10м12 они выросли на 28% г/г. «Мы по-прежнему придерживаемся мнения, что замедление роста бюджетных расходов негативно повлияет в ближайшем будущем на темпы роста экономики. Учитывая недавние оценки Минфина по уровню профицита бюджета в 2012 г. – 0.1–0.2% ВВП (закон после недавних поправок предполагает дефицит 0.07% ВВП), Минфин в декабре направит на расходы до 2.1 трлн руб., вследствие чего дефицит федерального бюджета по итогам месяца достигнет 12% ВВП (около 700 млрд руб.). С другой стороны, повышенные бюджетные расходы помогут ослабить напряженную ситуацию с ликвидностью (это обычная практика в конце года).

По данным Минфина, чистый объем размещения бюджетных средств на банковских депозитах в ноябре равнялся 1202 млрд руб. Это явно опечатка. По нашим расчетам на основе данных с веб-сайта Банка России, объем бюджетных средств на депозитных банковских счетах в ноябре уменьшился на 31.9 млрд руб. до 577 млрд руб. на конец месяца.

Согласно данным Банка России о ежедневном движении средств по счету консолидированного бюджета, общее воздействие операций Минфина на уровень ликвидности в прошлом месяце было отрицательным (минус 206 млрд руб.). В частности, факторы профицита федерального бюджета, чистых внутренних заимствований и сальдо денежных средств Минфина на банковских депозитах сократили объем текущей ликвидности соответственно на 65 млрд руб., 45 млрд руб. и 32 млрд руб. за отчетный период.»

Пресс-служба ОАО Банк ВТБ